Teknik Analiz

Teknik analizin temel varsayımları üç noktada özetlenebilir.

1. Tarih tekerrürden ibarettir; yani geçmişte ortaya çıkan fiyat hareketleri benzer yeni hareketler üretir.

2. Piyasada varolan bütün bilgi fiyatın içinde konsantre olmuştur ve fiyat piyasada varolan tüm bilgiyi yansıtır.

3. Fiyatlar en azından belirli ve anlamlı  bir süre boyunca, belirli bir trend üzerinde hareket eder.

Teknik analizci, hisse senedi fiyatının geçmişte izlediği yollara ve şekillere bakarak ve bunları belirli analiz kurallarına göre yorumlayarak geleceği tahmin etmeye çalışır. Ayrıca geliştirilmiş ve istatistiksel bilimsel temeli olan formüllerle senedin nerede alınıp nerede satılacağına dair kararlar vermeye çalışır. Bir başka deyişle alım ve satım zamanlamasının etkin yapılmasına çalışılır.  Teknik analizcilerin kullanmakta olduğu ve ağırlık verdiği teknikler de analistten analiste önemli ayrılıklar göstermektedir. Örneğin bir teknik analist grafiklere, trendlere ve formasyonlara çok daha fazla önem verirken diğer biri sadece Elliot Dalgaları teorisine göre hareket etmekte bir başkası da istatistiksel formüllerle hesaplanan göstergelere daha fazla önem atfeder. Şahsi tecrübelerime dayanarak teknik analizcileri üç gruba ayırmak mümkündür. Bunlar;

1. Grafikçiler (Chartistler)
2. Elliot Dalga Teoricileri
3. Göstergeciler (İndikatörcüler)

Peki bu yöntemler ne derece başarılıdır?  Kısa vadeli tahminlerde başarılı sonuçlar alınmaktadır fakat teknik analizin orta ve uzun vadeye yönelik tahminlerdeki başarısı tartışılabilir.  Bu konuda şu an dünya litaratüründe akademisyenler ve teknik analizciler arasında büyük bir görüş ayrılığı yaşanmaktadır. Daha önce belirttiğimiz gibi teknik analizciler kendi yöntemlerinin çok başarılı olduğu yolunda iddialarda bulunmakta iken, akademisyenler genellikle sermaye piyasalarında rassal yürüyüş (random walk) görüldüğünden geçmişe bakarak ileriyi tahmin etmenin mümkün olamayacağını savunmaktadırlar.  Benim şahsi tecrübelerim ise teknik analizin özellikle senet alım ve satım zamanını belirlemede başarılı olduğunu göstermiştir. Kitabın ikinci bölümünden itibaren bu tekniklere ayrıntılı olarak değineceğim için şu an sadece bu kısa açıklamayı yapmakla yetiniyorum.